只要疫情还在新闻头条，黄金就会继续走高？

原标题：只要疫情还在新闻头条，黄金就会继续走高？

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今天是3月9号 星期一

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【今日摘要】

只要疫情还在新闻头条，黄金就会继续走高？

口罩股再次火爆，熔喷布概念有望成主力

低迷时期稳定持股收益率更高

以下是详细内容

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l 只要疫情还在新闻头条，黄金就会继续走高？

新闻

上周黄金价格大幅震荡，COMEX金价周涨幅近7%，盘中创下7年新高1692美元。

点评

新冠病毒疫情世界蔓延引发全球股市近期大幅动荡，道指单日振幅动辄千点。疫情使得经济活动受到一定程度影响，投资的不确定性进一步加大，黄金作为“最后的避风港”重新受到青睐。

周五公布的Kitco调查显示，针对华尔街专业人士的调查显示，13位市场分析师里，有12位看好黄金。同时，一个在线民意调查显示，超7成投资者看好黄金下周上涨。花旗集团再次预测，由于货币政策放松和避险资金涌入，金价可能攀升至2000美元，突破此前的纪录。高盛集团则称，黄金与白银“对病毒具有免疫力”，它们是现在拥有最好的资产，正朝着新高点迈进。高盛集团此前的研报认为，新冠病毒疫情蔓延，加上实际利率低企及美国总统大选的关注度越来越高，综合因素将继续刺激避险需求。如果疫情效应持续扩散至第二季度，高盛认为金价会突破1800美元。

目前来看，疫情可能持续影响就业和消费，全球持续性宽松概率较高。黄金当前受实际利率和美元走弱双支撑，处于上涨的理想模式。需要注意的是，周六，沙特打响石油价格战，大幅调低其不同级别的主要原油定价，油价大幅波动会对黄金价格形成重要影响。

l 口罩股再次火爆，熔喷布概念有望成主力

新闻

疫情全球蔓延，口罩概念股再次火爆。上周五，万得口罩指数大涨7%，多只概念股涨停。

点评

目前，全国口罩产能和产量已经破亿，多家公司生产线已趋向正常运作，口罩供求关系趋向平衡。然而，随着生产线的增加，口罩上游原材料的供需平衡却被打破，口罩生产必须的原材料熔喷布出现供不应求，有消息称熔喷布价格由疫情前的2万每吨上涨至40万每吨，价格翻了足足20倍。南都财经早评曾指出，口罩相关个股会随着疫情产生分化，资金会由亢奋情绪转向冷静。

从目前情况来看，口罩概念面临分化与收窄，熔喷布相关个股或迎来第二波上涨行情。但熔喷布概念股也是鱼龙混杂，需要认真分辨。如此前多轮涨停的搜于特，作为一家主营品牌服装的公司，3月4日宣布投产熔喷布生产线，并称从布局到投产至少两个月；同样多轮涨停，近期宣布要投产熔喷布的新野纺织，也对外界直言，熔喷布生产线建设预期至少要半年。实际上，熔喷布生产作为一项在生产端需要大量资金和技术支持的产业，从建设到最终投产需要较长的周期，即使如中石化这样的央企巨头，投产都要到4月中旬。

而对于蹭题材的相关个股，即使现在火速建设，很大可能在疫情结束之后才能投产。目前产业链上，明确有熔喷布业务的，主要为道恩股份、国恩股份和泰达股份，这三家公司的熔喷布业绩有可能会影响其一季报表现。

【投资参考】

低迷时期稳定持股收益率更高

据券商中国，过去一个月，美股道琼斯指数最大跌幅接近5000点；过去一周，美股震荡尤其剧烈，暴涨暴跌行情交替出现。然而，现在是最坏的时候，也可能是最好时候。据美国银行的数据，自1930年以来，如果一个投资者错过了标普500指数在每10年中的10个最佳天数，总回报率将只有91%，明显低于那些在经济低迷期依然保持稳定持股的投资者接近15000%的回报率。这似乎表明，股市最好的日子通常是在最糟糕的日子之后。美国银行策略师Savita Subramanian指出，自1928年以来，平均每年发生一次回调，损失通常在随后的三个月内得到弥补。负面新闻和恐慌性抛售并不是卖出的好理由。

3月6日，美股一度出现暴跌行情，但尾盘的反弹还是让投资人看到了希望。有分析人士认为，在典型的市场修正策略中，指数的显著低点，伴随着剧烈的反转，通常会在几周或几个月内测试。据高盛的数据，美股风险溢价水平，即标普500收益与10年期美国国债收益率之间的差额。目前这一水平与2014年相当。这意味着市场的估值相对于风险已经处在了一个相对合理的水平。当然，也有一种例外，那就是由于国债利率出现暴跌，利率对估值的指引失去有效性，而导致利率下降的因素也使盈利预测变得可疑。

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出品：南都金融研究所

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剪辑：吴梦姗

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