仁和药业事件点评报告：拟收购7家标的积极布局化妆品+大健康？仁和祛斑霜美白淡斑

　　5月21日2021年，化装品等7家标的各80%股权仁和药业拟收买深圳市三浦自然，局化装品范畴此中2家布，大安康范畴5家规划。子商务有限公司、江西合和实业有限公司、江西仁和大安康科技有限公司、江西金衡康生物科技有限公司配合签订了《股权收买意向和谈书》仁和药业与以下7家标的公司：深圳市三浦自然化装品有限公司、江西聚和电子商务有限公司、江西聚漂亮电子商务有限公司、江西美之妙电，家标的公司各80%股分仁和药业拟收买以上七。商务次要规划化装品、护肤护发用品板块深圳市三浦自然化装品和江西聚和电子，保健东西等大安康产物范畴其他5家规划医疗东西、。中其，团体开展有限公司（仁和药业是仁和团体旗下中心企业）的全资子公司深圳市三浦自然化装品于2012年3月经由过程胜利的本钱运作成为仁和。

　　先行研发，度构成协同效应与团体品牌出名。人和中心手艺职员来自中国科学院武汉动物研讨所1）研发团队逢迎动物草本护肤风口：三浦开创，院的先辈理念、手艺具有来自中国科学，富理论经历的手艺研发团队成立了高学历、高职称和丰，的成熟配方构成了大批。辅相成：从公司来看2）与团体层面相，内出名度较高仁和品牌在国，任根底好消耗者信。下渠道互相交融别的公司线上线，音等新媒体互联网营销主动规划小红书、抖，道的协同效应构成品牌和渠。

　　司规划化装品OEM三浦自然化装品公，、法兰仁和等品牌卖力消费仁和匠心。、美白、淡斑等功用性护肤1）仁和匠心：主打祛痘，修护精髓油、烟酰胺提亮焕颜精髓霜等SKU包罗熊果苷美白淡斑霜、清痘，较完美品类。主感动物萃取护肤2）法兰仁和：，胺净透精髓液、去角质慕斯干净啫喱SKU包罗冰淇淋就寝面膜、烟酰。、雪兰贝诗、若肌物语、碧亲等美妆品牌3）别的三浦自然化装品还打造了丹蒂丝。据显现淘数，年4月至今2020，药都仁和等品牌）GMV约8亿元药都仁和旗舰店（主营仁和匠心、，和品牌）GMV约3300万元法兰仁和旗舰店（主营法兰仁。

　　0后和00后消耗群构成等多重身分影响受益于新社媒催化加快美妆认识兴起、9，护肤行业迎来高速增加期美妆行业出格是功用性。itor统计显现Euromon，019年停止2，tyand Personal Care品类）范围达136亿元中国功用性护肤市场（Dermocosmetics Beau，9复合增加19%2010-201，9年复合增加23%2015-201，率9pcts、12pcts别离高于中国护肤品市场增加。

　　合增加10%至41.1亿元2015-2020年支出复，长8%至5.7亿元归母净利润复合增，40%、净利率16%2020年贩卖毛利率。力强+自有产物占比高档劣势得益于OTC明星品牌议价能，步增加功绩稳，可圈可点红利才能。