北交所公布精选层4套上市标准，这些半导体企业有望登陆！

9月5日，北京证券交易所（下称“北交所”）公布首批公开征求意见的三件基本业务规则，分别为《北京证券交易所股票上市规则（试行）》、《北京证券交易所交易规则（试行）》、《北京证券交易所会员管理规则（试行）》。这三件规则是证券交易所履行法定职责，按照《证券法》规定必备的基本规则，构建了公司监管、证券交易和会员管理的基本制度框架。

具体来看，《上市规则》包括发行上市、持续监管、退市机制、监管处理等四部分主要内容。其中，针对企业发行上市，《上市规则》明确了上市条件与程序、上市保荐与持续督导、募集资金管理等内容。

那么北交所的上市门槛如何？有多少新三板半导体行业企业有望登陆北交所？投资者又将如何参与交易？

据了解，《上市规则》对股票发行上市的要求是：平移精选层进入条件作为上市条件。即：在新三板连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司，符合预计市值、财务标准等条件，经中国证监会注册，完成向不特定合格投资者公开发行后，公众股东持股比例等达到相应要求的，可以在北交所上市。

北交所对市值及财务指标具体设计了4套标准，发行人符合其一即可。具体标准如下：

（一）预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；

（二）预计市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；

（三）预计市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；

（四）预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。

而在新三板挂牌的企业中，有不少是半导体产业的相关优质标的。据此前不完全统计，目前新三板半导体企业数量有近百家，其中，在IC设计领域企业占比为33.68%；PCB领域企业占比为25.26%；功率器件领域企业占比为18.95%；被动元件企业占比为13.68%；半导体材料企业占比为8.42%。

根据北交所对发行人的上市标准，具体来看，在IC设计领域，海和科技、晟矽微电、友润电子、广芯电子、海和科技、聚芯芯片等超10家公司营收均超过1亿元；在功率器件领域，深深爱、芯诺科技、思存科技、星海电子等7家公司营收超过1亿元；在半导体材料及被动元件领域，包括泰嘉电子、铭凯益、宇球电子及汇创达等多家企业均达到北交所上市门槛。

届时，上述半导体产业链企业在新三板创新层连续挂牌满12个月后，按照相关流程，即可申请在北交所上市。

而对于投资者最为关心的交易制度，北交所的设计思路为：《交易规则》整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制、申报规则、价格稳定机制等其他主要规定均保持不变，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，体现中小企业股票交易特点，确保市场交易的稳定性和连续性。与精选层交易制度相比，北交所《交易规则》仅做了发布主体、体例等适应性调整，内容没有变化。

交易方式上，北交所股票可以采取竞价交易、大宗交易、协议转让等交易方式。

涨跌幅限制上，一是实行30%的价格涨跌幅限制，给予市场充分的价格博弈空间，保障价格发现效率。二是上市首日不设涨跌幅限制，实施临时停牌机制，即当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时，盘中临时停牌10分钟，复牌时进行集合竞价。

申报数量上，连续竞价期间，对限价申报设置基准价格±5%的申报有效价格范围，对市价申报采取限价保护措施。买卖申报的最低数量为100股，每笔申报可以1股为单位递增。单笔申报数量不低于10万股或成交金额不低于100万元的，可以进行大宗交易。

交易监管上，规定股票交易的重点监控范围和异常交易行为类型，以及对违规主体采取的自律监管措施和纪律处分。明确股票异常波动认定标准，最近 3 个有成交的交易日以内收盘价涨跌幅偏离值累计达到±40%的属于异常波动，北交所进行交易信息公开。（校对|Arden）

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